交通运输行业第十九周周报
海:本周重点关注集运船东旺季提价措施。本周集运市场主要航线运价进一步下跌,亚欧航线运价下跌8.2%至731美元/TEU,亚洲地中海航线运价下跌4.3%至805美元/TEU,运价下跌主要原因是装载率不足,关注集运市场旺季提价举措:马士基宣布自2013年6月1日起地中海航线提价500-700美元/TEU。目前低迷的运价预计使"份额战"难以进行下去,预计后续船东更多会闲置运力以推升运价。油运市场:本周VLCC市场有所起色,主要是中国加大了租船市场的力度,西非至中国航线吸引了较大量的VLCC,波斯湾地区运力相对紧缺,本周TD3航线TCE大幅反弹至1万美元/天。散货市场:澳大利亚矿石现货对BDI构成支撑,本周力拓和必和必拓在及其市场租船带动Capesize市场出现了上涨。
陆:铁路行业:(1)前4个月全国铁路货物发送量13.0169亿吨,同比下降2.6%;旅客发送量6.7亿人,同比增长11.2%。下游大宗商品运输需求依旧低迷,铁路运输尚未见回暖迹象。(2)铁路货运组织改革声势浩大,短期对盈利提升影响不大,但长期将显著提升行业竞争力。公路行业:交通运输部组织起草《收费公路管理条例(修正案征求意见稿)》,意见稿提出:"国家实施免费*策给经营管理者合法收益造成影响的,可通过适当延长收费年限等方式予以补偿。"*策出台意味着高速公路收费*策整改或将告一段落,*策不确定性对板块估值的长期压抑作用将减弱。
空:本周IATA公布全球3月客运数据,新兴市场强劲的需求增长带动全球航空业复苏,尽管一些需求来自东方的假日,但经过季调后的数据仍然支持全球需求强复苏的势头。此外,全球同样存在运力投入增速低于需求,市场供不应求的态势。我们认为,中国民航3月较好的需求并非是数据的扰动,仍然属于全球航空业需求扩张的一部分,与全球经济环境的改善有一定关系。5月至第二周累计需求同比较上周下滑2个百分点,仍维持不错的增速;运力投入同比下降至两位数以下,航空公司进入运力明显收缩的时期,客座率同比改善超过1个百分点。不过,票价水平依旧令人失望,我们认为本周的需求很大可能仍由降价带动,与经济复苏势头增强的关系不大。远期订座率同比仍有一定下滑,远期需求仍未进入快速复苏的通道。